Текущая стоимость
Данный индекс можно вычислить, если умножить фактор дисконтирования на разницу между доходами и издержками. Ниже приведен пример расчета текущих стоимостей для пяти периодов при калькуляционном проценте 5% и выплатах в размере 10 тысяч евро в каждом из них.
ТС1 = 10 000 / 1,05 = 9523,81 евро.
ТС2 = 10 000 / 1,05 /1,05 = 9070,3 евро.
ТС3 = 10 000 / 1,05 /1,05 / 1,05 = 8638,38 евро.
ТС4 = 10 000 / 1,05 /1,05 / 1,05 /1,05 = 82270,3 евро.
ТС5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 евро.
Как видим, с каждым годом фактор дисконтирования увеличивается, а уменьшается. Это значит, если предприятию надо выбирать между двумя сделками, то следует выбрать ту, согласно которой средства поступят на счет компании как можно раньше.
Моделирование рисков инвестиционных проектов в Excel
Используем метод имитационного моделирования Монте-Карло. Задача – воспроизвести развитие бизнеса на основе результатов анализа известных элементов и взаимосвязей между ними.
Продемонстрируем моделирование рисков на простейшем примере. Составим условный шаблон с данными:
Ячейки, которые содержат формулы ниже подписаны своими значениями соответственно.
Прогнозируемые показатели – цена услуги и количество пользователей. Под этими данными делаем запись «Результаты имитации». На вкладке «Данные» нажимаем «Анализ данных» (если там нет инструмента придется подключить настройку). В открывшемся окне выбираем «Генерация случайных чисел».
Заполняем параметры следующим образом:
Нам нужно смоделировать ситуацию на основе распределений разного типа.
Для генерации количества пользователей воспользуемся функцией СЛУЧМЕЖДУ. Нижняя граница (при самом плохом варианте событий) – 1 пользователь. Верхняя граница (при самом хорошем варианте развития бизнеса) – 50 покупателей услуги.
Скопируем полученные значения и формулы на весь диапазон. Для переменных затрат тоже сделаем генерацию случайных чисел. Получим эмпирическое распределение показателей эффективности проекта.
Чтобы оценить риски, нужно сделать экономико-статистический анализ. Снова воспользуемся инструментом «Анализ данных». Выбираем «Описательная статистика».
Программа выдает результат (по столбцу «Коэффициент эффективности»):
Можно делать выводы и принимать окончательное решение.
http://vse-investicii.ru/beginner/otsenka-investitsij/indeks-dohodnostihttp://delen.ru/investicii/indeks-rentabelnosti-investicij-pi.htmlhttp://kudainvestiruem.ru/pokazateli-effektivnosti/indeks-dohodnosti-investicij.htmlhttp://finzz.ru/indeks-doxodnosti-investicii-formula-primer-rascheta-v-excel.htmlhttp://exceltable.com/master-klass/analiz-investicionnogo-proekta-excel
Чистая приведенная стоимость проекта
Поскольку главная цель большинства инвестиций является получение от них максимального дохода показателем, отражающим это стремление инвесторов, является чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта.
Для его расчета необходимо знать характер денежных потоков, который вызовут инвестиции, и как они будут меняться во времени.
- cтоимость капитала инвестируемого объекта;
- кредитная ставка банков в финансовом окружении;
- среднеотраслевая доходность капитала для инвестируемого объекта;
- доходность финансовых инструментов на фондовом рынке;
- внутренняя норма доходности.
Денежные притоки на инвестируемый объект в виде денежных поступлений NV рассчитываются так:
Где:
- CIt – инвестиции за весь жизненный цикл проекта;
- CFt – денежные поступления за весь жизненный цикл проекта;
- n – жизненный цикл инвестиций.
Здесь денежные поступления за весь инвестиционный цикл не включают в себя денежные потоки от операционной деятельности и финансовой деятельностью Они учитываются в процессе реализации инвестиционного процесса.
Рис. 1. Денежный поток инвестиций и доходов.
Для расчетов чистой приведенной стоимости денежные потоки подвергаются дисконтированию по ставке r.
Расчет чистой приведенной стоимости проекта на предварительной стадии инвестирования осуществляется по формуле:
где:
- ICt – приток инвестиций в период от i=0 до T;
- CFt – денежный поток от инвестиций в t–год;
- n – длительность жизненного цикла инвестиций;
- r – норма дисконтирования.
Если вложения делаются одномоментно, то формула приобретает вид:
где ICo – первоначальные инвестиции.
Для упрощения расчетов NPV частное от деления
именуют коэффициентом дисконтирования и, их значения, при различных r, сводят в специальные таблицы, где можно легко определить необходимый коэффициент под заданные условия. Эти табулированные значения легко найти в интернете.
- служит критерием целесообразности вложений в данный инвестируемый объект,
- оценочным показателем при выборе вариантов;
- абсолютным показателем будущей доходности инвестиций.
Одновременно показатель при равенстве его 0, показывает предельный уровень доходности по нижней границе, отраженной выбранной нормой дисконтирования r. Если , они не окупаются, а при , инвестиции принесут инвестору увеличение его капитала. Очевидно, что выбор нормы дисконтирования влияет на конечный результат при решении об инвестициях.
Чем выше эффективность действующего капитала, в который направляются инвестиции, тем меньше будет прирост капитала при прочих равных условиях. Иными словами, в высокоэффективное производство целесообразно делать высокоэффективные инвестиционные проекты.
Например:
- 1 инвестиционный объект со стоимостью капитала на уровне 25%;
- 2 инвестиционный объект на уровне 15%;
- Срок жизни инвестиций – 3 года;
- Размер первоначальных инвестиций 60 млн. рублей;
- Среднеотраслевая доходность предприятий данной отрасли 14%.
Поступления дохода от инвестиций:
- Для 1 объекта: 1 год – 27 млн.рублей; 2 год – 33 млн. рублей; 3 год 35 млн. рублей.
- Для 2 объекта: 1 год – 27 млн.рублей; 2 год – 33 млн. рублей; 3 год 35 млн. рублей.
Для 1 объекта норма дисконтирования в 14% неприемлема, так как инвестиционный проект снизит стоимость его капитала, поэтому она может быть не ниже 25%. Рассчитаем NPV при такой норме дисконта: NPV =-60 +27/1,25 + 33/1,5625 + 35/1,953 = -60 + 21,6 + 21,12 + 18,14 = 0,86.
Для 2 объекта: NPV =-60 +27/1,15 + 33/1,322 + 35/1,52 = -60 + 23,47 + 24,96 + 23,02 = 11,45.
Что такое функции IRR в Microsoft Excel?
Благодаря Microsoft вам не нужно создавать несколько формул или выполнять сложные вычисления, чтобы получить IRR инвестиционного плана. В Excel есть три встроенные функции расчета нормы прибыли. Узнайте об этих функциях здесь:
1. IRR для простой внутренней нормы доходности
Синтаксис IRR в Excel рассчитывает процентную ставку инвестиций в бизнес-проект, взаимный фонд или пенсионный фонд. Инвестиции должны включать как минимум одно положительное и отрицательное значение. Также поступление денежных средств в фонд должно происходить через регулярные промежутки времени. Вот как выглядит формула:
=IRR(значения или диапазоны ячеек, )
- Значения являются обязательным входом для функции IRR. Это может быть ряд чисел, массив чисел или диапазон опорных ячеек, состоящий из денежных потоков.
- Аргумент Guess является необязательным. Если вы не укажете значение Guess, Excel будет считать его внутренней нормой доходности 0,1, 10% или 10 базисных пунктов, требуемой инвестиционным планом. Если вы предоставите аргумент Guess, Excel выполнит расчеты до 20 итерационных сеансов, чтобы найти значение IRR, близкое к значению Guess.
2. XIRR для неравных сроков возврата
Если вам необходимо учесть график движения денежных средств, то вы должны использовать функцию ЧИСТВНР. Синтаксис следующий:
=ЧИСТВНДОХ(значения или диапазоны ячеек, даты, )
3. MIRR для реинвестирования средств проекта
MIRR дает очень надежные значения IRR по сравнению с простой функцией IRR. IRR не учитывает стоимость капитала, который вы инвестируете. Следовательно, окончательное значение IRR не является точным. Вместо этого вы можете использовать функцию MIRR, чтобы включить стоимость капитала в расчет IRR. Следовательно, синтаксис становится таким, как показано ниже:
=MIRR(значения или диапазоны ячеек, ставка_финансирования, ставка_реинвестирования)
- Ценности — это отчет о движении денежных средств, состоящий как минимум из одного положительного и отрицательного денежных потоков.
- Finance_rate — это проценты, которые вы платите кредитору за деньги, взятые взаймы для бизнес-проекта.
- Reinvest_rate — это процентная ставка, которую ваш бизнес или инвестиционный фонд получает от денежных потоков при реинвестировании.
Срок окупаемости инвестиций
Не менее важно рассчитывать срок окупаемости или, как говорят еще, внутреннюю норму окупаемости. Для этого необходимо взять два денежных показателя:
- размер первоначальных инвестиций;
- годовой доход за вычетом расходов.
Формула расчета выглядит следующим образом:
Первоначальные инвестиции : годовой доход минус расходы = срок окупаемости
Это упрощенный расчет, зато по нему примерно и быстро видно, насколько интересен инвестиционный проект. Например, в случае с покупкой квартиры за 5 миллионов и сдачей за 25 тысяч внутренняя норма окупаемости, или срок окупаемости составит:
5 000 000 рублей : 300 000 рублей = 16,6 лет.
Определение IRR и экономический смысл
Internal Rate of Return или IRR в русском варианте определяется как внутренняя норма доходности (ВНД), или другими словами – внутренняя норма прибыли, которую ещё нередко называют внутренней нормой рентабельности.
Такой внутренней нормой доходности является ставка процента, при которой дисконтированная стоимость всех денежных потоков проекта (NPV) будет равной нулю. При подобных условиях обеспечивается отсутствие убытков, то есть доходы от инвестиций тождественны затратам на проект.
Экономический смысл вычисления в том, чтобы:
- Охарактеризовать прибыльность потенциального вложения. Чем выше значение нормы доходности IRR, тем выше показатель рентабельности проекта, и, соответственно, при выборе из двух возможных вариантов инвестиций, при прочих равных, выбирают тот, где расчёт IRR показал более высокую ставку.
- Определить оптимальную ставку кредита. Поскольку расчёт ВНД показывает максимальную цену, при которой инвестиции останутся безубыточными, с ним можно соотнести с показателем ставку кредита, который компания может взять для инвестиций. Если процент по запланированному кредиту больше полученного значения ВНД, то проект будет убыточным. И наоборот – если ставка кредита ниже ставки инвестирования (ВНД), то заёмные денежные средства принесут добавочную стоимость.
Например, если взять кредит, по которому нужно выплачивать 15% годовых и вложить в проект, который принесёт 20% годовых, то инвестор на проекте зарабатывает. Если в оценках прибыльности проекта будет допущена ошибка и IRR окажется меньше 15%, то банку нужно будет отдать больше, чем принесёт проектная деятельность. Точно так же поступает и сам банк, привлекая деньги от населения и выдавая кредиторам под больший процент. Таким образом, рассчитав IRR, можно легко и просто узнать допустимый верхний уровень – предел стоимости заёмного капитала.
Фактически эти возможности являются одновременно и преимуществами, которые даёт инвестору вычисление ВНД. Инвестор может сравнить перспективные проекты между собой с точки зрения эффективности использования капитала. Кроме того, преимущество применения ВНД ещё и в том, что это позволяет сравнивать проекты с разным периодом вложений – горизонтов инвестирования. ВНД выявляет тот проект, который может приносить большие доходы в долгосрочной перспективе.
Однако особенности ВНД в том, что и полученный показатель не позволяет оценить инвестиционный проект исчерпывающе.
- С помощью результатов вычисления нельзя предсказать размер следующего поступления по вкладу, поскольку размер прибыли зависит от множества микро- и макроэкономических причин.
- Показатель не отражает уровень (размер) реинвестирования, что исправлено в MIRR-формуле – формуле модифицированной внутренней нормы рентабельности, которая скорректирована с учётом норм реинвестиций. Обычно это формула применяется в проектах с очень низкой или очень высокой нормой прибыли, когда необходимость реинвестировать новые денежные средства может исказить реальную отдачу от проекта.
- Показатель не демонстрирует абсолютный размер полученных от инвестиций денежных средств. ВНД – это относительный показатель, который может отразить процент, гарантирующий безубыточность вложений.
Чтобы оценить инвестиционную привлекательность (в том числе – в сравнении с другими проектами), IRR сравнивается, например, с требуемым размером доходности капитала (эффективной ставкой дисконтирования). За такую сравнительную величину практики часто берут средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Но, вместо WACC может быть взята и другая норма доходности – например, ставка по депозиту банка. Если после проведения расчётов окажется, что по банковскому депозиту процентная ставка составляет, например, 15%, а IRR потенциального проекта – 20%, то целесообразнее деньги вкладывать в проект, а не размещать на депозите.
Как интерпретировать полученный результат
Для всех инвест проектов необходимы первоначальные вложения. Это могут быть собственные средства, а могут быть привлеченные заемные — кредиты, займы и другие. IRR показывает максимальную ставку кредита, при которой инвестор не останется в убытке.
Например, инвестиционный проект должен принести 25% дохода в год, а кредит на первоначальные вложения был взят под 10% в год. Разница составляет + 15%. Это и будет доход инвестора. Другой вариант: проект приносит 10% в год, а кредит взяли под 17%. Итого получается — 7%. Проект убыточный.
Если инвестиции не заемные, а собственные, то за ставку дисконтирования обычно берут ставку рефинансирования и сравнивают с ней. Или можно сравнить со ставкой по депозиту. Например, банки дают 12% годовых, а инвестиции должны принести 8%. И хотя инвестор не будет в прямом убытке, поскольку деньги его собственные, он все равно оказывается «в минусе», потому что в банке он смог бы заработать больше.
Высчитать IRR в Excel | Как употреблять функцию IRR? (с примерами)
IRR либо внутренняя норма доходности употребляется для расчета внутренней прибыли для неких инвестиций в деньги, IRR — это интегрированная функция в Excel, которая употребляется для ее расчета, и это также финансовая формула, эта функция воспринимает спектр значений в качестве входные данные, для которых нам необходимо высчитать внутреннюю норму прибыли и предполагаемое значение в качестве второго входа.
IRR в Excel обозначает I nternal R поел R eturn. IRR в Excel — одна из интегрированных функций, доступных в Microsoft Excel. IRR в Excel подпадает под категорию денежных функций в.
Внутренняя норма прибыли — это процентная ставка, приобретенная за изготовленное вложение. IRR в Excel состоит из сделанных платежей, представленных отрицательными значениями, и приобретенного дохода, обозначенного положительными значениями, которые происходят через постоянный интервал времени.
Функция IRR в Excel возвращает внутреннюю норму прибыли для серии валютных потоков, представленных положительными и отрицательными числами. Эти валютные потоки не непременно должны быть поочередными, как при аннуитете. Но валютные потоки должны происходить через постоянные промежутки времени, к примеру, каждый месяц, ежеквартально либо раз в год. Сумма наличных может варьироваться для всякого интервала.
Формула, применяемая для расчета IRR в Excel
Формула IRR Excel смотрится последующим образом:
- спектр = Это неотклонимый параметр. Спектр ячеек, обозначающий ряд валютных потоков, для которых будет рассчитана внутренняя норма прибыли.
- guess = Это необязательный параметр. Он обозначает число, которое, по вашему воззрению, близко к результату внутренней нормы прибыли. Если значение не обозначено, употребляется значение по дефлоту 0,1 либо 10%.
- «[]» Обозначает необязательные характеристики.
Функция возвращает числовое значение. Это могло быть положительно либо негативно.
Как высчитать IRR в Excel? (с примерами)
Вы сможете скачать этот шаблон Excel для функции IRR тут — Шаблон Excel для функции IRR
Расчет IRR в Excel быть может выполнен 2-мя методами, к примеру, при помощи функции рабочего листа (WS) либо функции VBA. Как функцию WS, ее можно ввести как часть формулы в ячейку рабочего листа. Как функция VBA, он может употребляться в коде макросов, который вводится через редактор Microsoft Visual Basic, встроенный в MS Excel. Обратитесь к расчету IRR в примере Excel, приведенном ниже, чтоб лучше осознать.
Пример # 1 — Расчет IRR в листе Excel
В этом примере расчета IRR -3000 обозначает сумму инвестированного капитала. Следующие числа 2000 и 5000 обозначают доход. Функция IRR в Excel рассчитывается для значений -3000, 2000 и 5000. Итог составляет 67%.
Пример # 2
В этом примере расчета IRR #NUM! отображается в итоге, поэтому что в наборе значений нет единственного отрицательного значения. Итак, нет значения, указывающего на оплату, но все это доход.
Пример # 3
В этом примере расчета IRR все значения отрицательны. Это показывает на отсутствие дохода. Как следует, сгенерированный итог — # ЧИСЛО!
Пример # 4
В этом примере расчета IRR всего 5 значений. -10000 обозначает произведенную оплату. Последующие значения относятся к годам, т. Е. Доход, приобретенный в год 1 — 2000, год 2 — 5000, год 3 — 4000, год 5 — 6000.
Для расчета дохода, приобретенного в конце 3-х лет, формула IRR применяется к ячейкам от B2 до B4. Итог составляет -19%, потому что сумма выплаты в 1-ый год больше, чем доход, приобретенный в следующие годы.
Для расчета дохода, приобретенного в конце пятилетнего периода, формула IRR применяется к ячейкам от B2 до B6. Итог 22%. Итог положительный, потому что доход, приобретенный в следующие годы, превосходит сумму платежа, инвестированного в 1-ый год.
Пример # 2 — Расчет IRR в Excel VBA
Функцию IRR можно употреблять в коде VBA в Microsoft Excel последующим образом:
Формула IRR в Excel VBA :
Формула Irr в VBA смотрится последующим образом.
Значения = валютный поток
IRRVal = Внутренняя норма доходности
Давайте разглядим пример для Irr в VBA.
В этом примере расчета IRR IRRVal — это переменная типа double. Он содержит итог, возвращенный функцией Irr. Значения представлены в виде массива типа данных double, в котором изначальное значение -10000 показывает на платеж, произведенный в 1-ый год. Следующие значения — 2000, 5000, 4000 и 6000, указывающие годичный доход в течение последующих 4 лет.
Ограничения IRR
IRR, как правило, идеально подходит для использования при анализе проектов капитального бюджетирования. Он может быть неверно истолкован или неправильно интерпретирован, если используется вне соответствующих сценариев. В случае положительных денежных потоков, за которыми следуют отрицательные, а затем положительные, IRR может иметь несколько значений. Более того, если все денежные потоки имеют одинаковый знак (т.е. проект никогда не принесет прибыли), то никакая ставка дисконтирования не даст нулевой NPV.
В рамках своего применения IRR является очень популярной метрикой для оценки годовой доходности проекта. Однако он не обязательно предназначен только для использования. IRR обычно имеет относительно высокое значение, что позволяет получить NPV, равное нулю. Сам IRR — это всего лишь один расчетный показатель, который дает значение годовой доходности, основанное на оценках. Поскольку оценки IRR и NPV могут резко отличаться от фактических результатов, большинство аналитиков предпочитают сочетать анализ IRR с анализом сценариев. Сценарии могут показать различные возможные NPV, основанные на различных предположениях.
Как уже упоминалось, большинство компаний не полагаются только на анализ IRR и NPV. Эти расчеты обычно также изучаются в сочетании с WACC и RRR компании, что обеспечивает дальнейшее рассмотрение.
Компании обычно сравнивают анализ IRR с другими компромиссами. Если другой проект имеет аналогичный IRR при меньшем первоначальном капитале или меньшем количестве посторонних соображений, то, несмотря на IRR, может быть выбрана более простая инвестиция.
В некоторых случаях могут возникнуть проблемы при использовании IRR для сравнения проектов разной продолжительности. Например, проект небольшой продолжительности может иметь высокий IRR, что делает его отличной инвестицией. И наоборот, более длительный проект может иметь низкий IRR, получая прибыль медленно и стабильно. Метрика ROI может внести некоторую ясность в этих случаях, хотя некоторые менеджеры могут не захотеть ждать более длительного срока.
Инвестирование на основе IRR
Правило внутренней нормы доходности — это руководство для оценки того, стоит ли продолжать проект или инвестицию. Правило IRR гласит, что если IRR по проекту или инвестиции больше минимальной RRR — обычно стоимости капитала, то проект или инвестицию можно продолжать.
И наоборот, если IRR проекта или инвестиции ниже стоимости капитала, то лучшим вариантом действий может быть отказ от проекта или инвестиции. В целом, несмотря на некоторые ограничения IRR, он является отраслевым стандартом для анализа проектов капитального бюджетирования.
Пример IRR
Предположим, что компания рассматривает два проекта. Руководство должно решить, следует ли продвигать один из них, оба или ни один. Стоимость капитала составляет 10%. Модели денежных потоков для каждого из них выглядят следующим образом:
Проект А
Первоначальные затраты = $5,000
Первый год = $1 700
Второй год = $1 900
Третий год = $1 600
Четвертый год = $1 500
Пятый год = $700
Проект B
Первоначальные расходы = $2,000
Первый год = $400
Второй год = $700
Третий год = $500
Четвертый год = $400
Пятый год = $300
Компания должна рассчитать IRR для каждого проекта. Первоначальные затраты (период = 0) будут отрицательными. Решение для IRR — это итерационный процесс с использованием следующего уравнения:
0 = Σ CFt ÷ (1 + IRR)t
где:
CF = чистый денежный поток
IRR = внутренняя норма доходности
t = период (от 0 до последнего периода)
-или-
$0 = (первоначальные затраты * -1) + CF1 ÷ (1 + IRR)1 + CF2 ÷ (1 + IRR)2 + … + CFX ÷ (1 + IRR)X
Используя приведенные выше примеры, компания может рассчитать IRR для каждого проекта следующим образом:
IRR Проект A:
$0 = (-$5,000) + $1,700 ÷ (1 + IRR)1 + $1,900 ÷ (1 + IRR)2 + $1,600 ÷ (1 + IRR)3 + $1,500 ÷ (1 + IRR)4 + $700 ÷ (1 + IRR)5
IRR проекта A = 16,61 %
IRR проекта Б:
$0 = (-$2,000) + $400 ÷ (1 + IRR)1 + $700 ÷ (1 + IRR)2 + $500 ÷ (1 + IRR)3 + $400 ÷ (1 + IRR)4 + $300 ÷ (1 + IRR)5
IRR проекта B = 5,23 %
Учитывая, что стоимость капитала компании составляет 10%, руководству следует продолжить реализацию проекта А и отклонить проект Б.
Как пользоваться показателем IRR для оценки эффективности инвестиционного капитала проекта
Любой инвестиционный проект имеет несколько важных условий: первоначальные вложения, определенный срок работы проекта и полученная прибыль за этот период. IRR демонстрирует ставку кредита, при значении которой инвестиция не приведет к убыткам. То есть, тот уровень прибыли в процентах, на котором вложения вернутся и проект окупится, но ничего не принесет дополнительно.
Основное правило оценки проектов для инвестиций выглядит так: если значение IRR рассматриваемого проекта больше суммы капитала, то проект можно открывать. С учетом того, что показатель может считаться или переводиться в проценты, IRR показывает тот процент, при котором заемные средства окупятся. И если полученное значение больше ставки кредита (процента, под который были взяты средства для вложения в проект), то дело принесет прибыль.
Так, к примеру, если взять в банке кредит под 12% годовых и вложить в проект, который даст 17% годовых, то будет прибыль. Если же внутренняя норма доходности проекта будет меньше 12%, проект даст лишь убытки. Сами банки работают по той же схеме: к примеру, привлекают у населения средства под 10% в год и выдают кредиты под 20% в год.
Рассчитав IRR, инвестор получает верхнюю планку допустимой стоимости заемного капитала, который вкладывается. Если цена капитала выше, чем IRR, проект убыточен. Если для компании стоимость капитала ниже найденного IRR проекта, компания сможет существовать за разницу между процентами банковского займа и прибыльностью вложений.
Пример 1: срочный вклад в «Сбербанке»
Данный пример расчета IRR наиболее простой и понятный. Исходные данные такие: в наличии есть 6 000 000 рублей, которые можно положить на депозит в «Сбербанк», сделав вклад на 3 года под 9% в год без капитализации или 10.29% в год с капитализацией каждый месяц.
В нашем примере проценты планируется снимать в конце года, поэтому капитализации не будет и получится 9% в год – сумма получается 6 000 000 х 0.09 = 540 000 дохода в год. По завершении третьего года можно будет снять проценты за него и основную сумму, закрыв депозит.
Вклад в банке считается инвестиционным проектом, для него можно рассчитать IRR. IRR для инвестиции в депозит равна процентной ставке депозита – 9%. И если 6 000 000 рублей были накоплены или остались в наследство, их можно вкладывать (ведь стоимость капитала – 0). Если же деньги планируется взять в кредит в банке и вложить в другой, то процентная ставка заемных средств должна быть ниже 9%, если выше – проект не окупится.
Пример 2: покупка квартиры с целью заработка на сдаче ее в аренду
Тут исходные данные такие: объектом инвестирования является квартира, которую планируется сдавать в аренду. Ее покупка будет стоить те же 6 000 000 рублей. Арендная плата будет поступать в размере 30 000 в месяц, за год 360 000 рублей, за 3 – 1 080 000. Получается, что если брать в расчет 3 года, то положить средства в банк выгоднее.
IRR проекта при условии покупки и сдачи в аренду квартиры в течение 3 лет, а потом продажи, равна 6%. То есть, если брать заемные средства на реализацию проекта, процент должен быть меньше 6%, чтобы получать прибыль. И на протяжении 10, 15 лет IRR меняться не будет, исключением является лишь ситуация с подорожанием квартиры.
Внутренняя норма доходности – важный и интересный показатель, который при правильном использовании можно применять достаточно эффективно для просчета прибыльности разных инвестиционных проектов, особенно когда речь идет об их сравнении и выборе наиболее доходного.