10 популярных финансовых функций в microsoft excel

ВСД (функция ВСД)

В этой статье описаны синтаксис формулы и использование функции ВСД в Microsoft Excel.

Возвращает внутреннюю ставку доходности для ряда потоков денежных средств, представленных их численными значениями. В отличие от аннуитета, денежные суммы в пределах этих потоков могут колебаться. Однако обязательным условием является регулярность поступлений (например, ежемесячно или ежегодно). Внутренняя ставка доходности — это процентная ставка, принимаемая для инвестиции, состоящей из платежей (отрицательные величины) и доходов (положительные величины), которые имеют место в следующие друг за другом и одинаковые по продолжительности периоды.

Аргументы функции ВСД описаны ниже.

Значения — обязательный аргумент. Массив или ссылка на ячейки, содержащие числа, для которых требуется подсчитать внутреннюю ставку доходности.

Значения должны содержать по крайней мере одно положительное и одно отрицательное значение.

В функции ВСД для интерпретации порядка денежных выплат или поступлений используется порядок значений. Убедитесь, что значения выплат и поступлений введены в нужном порядке.

Если аргумент, который является массивом или ссылкой, содержит текст, логические значения или пустые ячейки, такие значения игнорируются.

Предположение — необязательный аргумент. Величина, предположительно близкая к результату ВСД.

В Microsoft Excel используется итеративный метод расчета ВСД. Начиная с предположения, ВСД циклически перейдет к вычислению, пока результат не станет точным в 0,00001%. Если функция ВСД не может найти результат, который работает после 20 попыток, #NUM! возвращено значение ошибки.

В большинстве случаев для вычислений с помощью функции ВСД нет необходимости задавать аргумент «предположение». Если он опущен, предполагается значение 0,1 (10%).

Если функция ВСД возвращает значение ошибки #ЧИСЛО! или результат далек от ожидаемого, попробуйте повторить вычисление с другим значением аргумента «предположение».

Функция ВСД тесно связана с функцией ЧПС. Ставка доходности, вычисляемая функцией ВСД, связана с нулевой чистой текущей стоимостью. Взаимосвязь функций ЧПС и ВСД отражена в следующей формуле:

ЧПС(ВСД(A2:A7),A2:A7) равняется 1.79E-09

Скопируйте образец данных из следующей таблицы и вставьте их в ячейку A1 нового листа Excel. Чтобы отобразить результаты формул, выделите их и нажмите клавишу F2, а затем — клавишу ВВОД. При необходимости измените ширину столбцов, чтобы видеть все данные.

Составляем доходную часть проекта (лист «Доходы»)

На листе располагаются следующие таблицы:

• «Ассортиментная политика»;
• «Доля, % от V продаж»;
• «Выручка от реализации с НДС и без НДС, тыс. руб.».

Компания производит низковольтные комплектные устройства, комплектные распределительные устройства и устройства безопасности. Наибольший удельный вес в структуре продаж занимают низковольтные комплектные устройства — порядка 45 %. Выручка от реализации (с НДС) меняется в зависимости от проектной мощности проекта и своего максимального значения — 63 824 тыс. руб. (141 832 x 45 / 100) — достигнет в 2020 г.

Лист «Доходы»

I. Ассортиментная политика
Номенклатурная группа	Собственная продукция, %	Сезонность продаж, мес.
Низковольтные комплектные устройства	100%	12
Комплектные распределительные устройства	100%	12
Устройства безопасности	100%	12
Итого	70%	12
Проектная мощность, тыс. руб.	39 000	63 750	78 188	96 009	118 028	141 832	141 832	678 638
II. Доля, % от V продаж
Номенклатурная группа	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	Итого
Низковольтные комплектные устройства	45%	45%	45%	45%	45%	45%	45%	45,00%
Комплектные распределительные устройства	10%	10%	10%	10%	10%	10%	10%	10,00%
Устройства безопасности	15%	15%	15%	15%	15%	15%	15%	15,00%
Итого	70%	70%	70%	70%	70%	70%	70%	70%
III. Выручка от реализации с НДС, тыс. руб.
Номенклатурная группа	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	Итого
Низковольтные комплектные устройства	17 550	28 688	35 184	43 204	53 113	63 824	63 824	305 387
Комплектные распределительные устройства	3900	6375	7819	9601	11 803	14 183	14 183	67 864
Устройства безопасности	5850	9563	11 728	14 401	17 704	21 275	21 275	101 796
Итого	27 300	44 625	54 731	67 207	82 620	99 282	99 282	475 047
IV. Выручка от реализации без НДС, тыс. руб.
Номенклатурная группа	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	Итого
Низковольтные комплектные устройства	14 873	24 311	29 817	36 614	45 011	54 088	54 088	258 803
Комплектные распределительные устройства	3305	5403	6626	8136	10 002	12 020	12 020	57 512
Устройства безопасности	4958	8104	9939	12 205	15 004	18 029	18 029	86 268
Итого	23 136	37 818	46 382	56 955	70 017	84 137	84 137	402 582

Облигации со структурным доходом

Как ещё может называться у брокеров:

• Тинькофф: Облигации со структурным доходом
• Фридом Финанс: Тест 11 Сделки по приобретению облигаций со структурным доходом

Вопросы и ответы

1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Вариант у брокера Т: Нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Примеры определения скорости обращения безналичных денег в Excel

Зачастую, при инвестировании в тот или иной проект привлекают средства сторонних институтов – кредитных организаций. Эти средства предоставляют под определенный процент – ставку финансирования. Привлеченные средства вкладывают в определенный проект для получения прибыли на их основе. Если полученные на основе реализации проекта средства снова вкладывают в него, такую процедуру называют реинвестированием. Полученная прибыль в результате реинвестирования характеризуется следующим показателем – ставка реинвестирования. В этом случае для определения модифицированной внутренней ставки доходности целесообразно использовать функцию МВСД.

Пример 1. Для развития проекта был взят кредит в банке с процентной ставкой 9% на сумму 100 тыс. рублей. Ряд финансовых потоков на протяжении последующих 8 отчетных периодов указан в таблице Excel. Определить внутреннюю модифицированную ставку доходности проекта, если вся полученная прибыль будет реинвестирована со ставкой 13,5%.

Вид таблицы данных:

Для расчетов используем следующую функцию:

• B3:J3 – ячейки со значениями сумм финансовых операций (первое число – отрицательное, так как характеризует начальную инвестицию в проект);
• B1 – значение ставки по кредиту;
• B2 – значение ставки реинвестирования (обратного вложения прибыли на развитие проекта).

Учитываем все доходы от привлечения заемных финансовых средств и прибыли от рефинансирования. А также расходы на инвестирование. В результате итогового вычисления формулы определяем внутреннюю модифицированную ставку доходности проекта в Excel.

Из чего состоит тест для инвесторов

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций

Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Подписаться

Тест содержит десять разделов, каждый из которых делится на два блока: «Самооценка» и «Знания». В вопросах про самооценку спрашивается, владеет ли инвестор реальным опытом торговли тем или иными финансовыми продуктами. Основная цель – выявить степень подготовки и риск-профиль клиента. Лукавить смысла нет, ибо блок «Самооценка» не влияет на результат экзамена.

Блок «Знания» состоит из четырех вопросов средней сложности с четырьмя вариантами ответа. Открытых вопросов нет, так что заблудиться трудно. Подготовил для вас ответы на все вопросы, ради эксперимента прошёл тест сам. Пользуйтесь.

Финансовые функции в Excel

Для иллюстрации наиболее популярных финансовых функций Excel, мы рассмотрим заём с ежемесячными платежами, процентной ставкой 6% в год, срок этого займа составляет 6 лет, текущая стоимость (Pv) равна $150000 (сумма займа) и будущая стоимость (Fv) будет равна $0 (это та сумма, которую мы надеемся получить после всех выплат). Мы платим ежемесячно, поэтому в столбце Rate вычислим месячную ставку 6%/12=0,5%, а в столбце Nper рассчитаем общее количество платёжных периодов 20*12=240.

Если по тому же займу платежи будут совершаться 1 раз в год, то в столбце Rate нужно использовать значение 6%, а в столбце Nper – значение 20.

Выделяем ячейку A2 и вставляем функцию ПЛТ (PMT).

Пояснение: Последние два аргумента функции ПЛТ (PMT) не обязательны. Значение Fv для займов может быть опущено (будущая стоимость займа подразумевается равной $0, однако в данном примере значение Fv использовано для ясности). Если аргумент Type не указан, то считается, что платежи совершаются в конце периода.

Результат: Ежемесячный платёж равен $1074.65.

Маржинальная торговля

1.Маржинальная торговля – это:

Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера.

2. Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?

Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.

3. Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:

Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства.

4. В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?

Ответ: в случае недостаточного обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции.

NPV расчет в Excel

Расчет показателя NPV (чистая приведенная стоимость, англ. Net present value ) в Excel.

Инвестиционный проект имеет две стадии — стадию непосредственного инвестирования средств и стадию возврата инвестиций. В коммерческом проекте любая инвестиция должна приносить доход: речь может идти как об увеличении выручки, так и о сокращении текущих или будущих расходов. Например, проект может предполагать модернизацию производственного оборудования, резульатом которой будет снижение потребления топлива. В таком проекте не идет речи об увеличении производительности, здесь источником возврата вложенных инвестиций будет полученная экономия от сокращения расходов на топливо, выраженная в валюте расчетов.

Золотое правило механики гласит — «Выигрываешь в силе, проигрываешь в расстоянии». Если речь идет об экономике, то аналогичное золотое правило гласит «Сегодняшние деньги дороже завтрашних». Деньги изменяют стоимость во времени и сегодняшние 1000 рублей имеют иную цену, нежели те же 1000 рублей через год. Этот принцип и лежит в основе показателя NPV.

Чистая приведенная стоимость (также чистый дисконтированный доход, дисконтированный поток ) это сумма всего денежного потока проекта приведенная к сегодняшнему дню. Процесс называется «дисконитрование». Звучит сумбурно, на самом деле все очень просто. Простой пример денежного потока планового проекта (cash flow):

Общий суммарный денежный поток составляет 8,5 млн. рублей.

Формула NPV имеет следующий вид:

• CF — сумма чистого денежного потока за период (месяц, квартал, год и т.д.);
• t — период времени, за который берется чистый денежный поток;
• N — количество периодов, за который рассчитывается инвестиционный проект;
• i — ставка дисконтирования, принятая в расчет в этом проекте, выражается в %

Из собственной практики могу сказать, что самый сложный показатель в этой формуле- ставка дисконитирования. Есть несколько способов ее расчета. Это отдельная и очень обширная тема, общую информацию можно прочитать здесь . Обобщенно, ставка дисконитрования — это ставка, при которой потенциальный инвестор готов инвестировать в проект.

Для нашего примера будем считать, что ставка дисконтирования равна 12% в год.

В начале, посчитаем NPV в ручном режиме. Посчитаем PV (дисконтированный денежный поток) каждого периода по формуле PV = CFt/(1+i)^t :

В ячейке B3 формула будет иметь следующий вид: =B2/((1+12%)^1) , в C3 =C2/((1+12%)^2) и т.д. до ячейки F3

Обратите внимание, что в Excel знак возведения в степень — » ^ «. Также можно воспользоваться формулой СТЕПЕНЬ( число;степень )

Таким образом, в строке 3 мы получили дисконтированный денежный поток (PV). Разница между строкой 2 и 3 очевидна — чем мы дольше возвращаем деньги, тем меньше они стоят.

NPV = сумме дисконтированного денежного потока, т.е. PV. В нашем случае NPV = 4,6 млн. руб.

Чтобы упростить расчет NPV, в Excel есть специальная формула: ЧПС( ставка; значение 1; значение 2. ) . Достаточно указать ставку и диапазон денежного потока Cash flow. В нашем примере формула будет иметь следующий вид: =ЧПС(12%;B2:F2).

Если материал вам понравился, прошу поставить палец вверх и подписаться на канал:)

Облигации со структурным доходом

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?

Ответ: Порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.

Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом…

Ответ: зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели

Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату …

Ответ: только номинальной стоимости при погашении ?

Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным).

Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%.

Что будет выплачено при погашении облигации?

Ответ: доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость

Внутренняя норма доходности – IRR

Внутренняя норма доходности (англ. Internal Rate of Return, IRR), известная также как внутренняя ставка доходности, является ставкой дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость (англ. Net Present Value, NPV) проекта равна нолю.

Другими словами, настоящая стоимость всех ожидаемых денежных потоков проекта равна величине первоначальных инвестиций.

В основе метода IRR лежит методика дисконтированных денежных потоков, а сам показатель получил широкое использование в бюджетировании капитальных вложений и при принятии инвестиционных решений в качестве критерия отбора проектов и инвестиций.

Формула IRR

Чтобы рассчитать внутреннюю норму доходности проекта необходимо решить следующее уравнение, приравняв NPV проекта к нолю.

Критерий отбора проектов

Правило принятия решений при отборе проектов можно сформулировать следующим образом:

1. Внутренняя норма доходности должна превышать средневзвешенную стоимость капитала (англ. Weighted Average Cost of Capital, WACC), привлеченного для реализации проекта, в противном случае его следует отклонить.
2. Если несколько независимых проектов соответствуют указанному выше критерию, все они должны быть приняты. Если они являются взаимоисключающими, то принять следует тот из них, у которого наблюдается максимальный IRR.

Пример расчета внутренней нормы доходности

Предположим, что существует два проекта с одинаковым уровнем риска, первоначальными инвестициями и общей суммой ожидаемых денежных потоков. Для более наглядной иллюстрации концепции стоимости денег во времени, поступление денежных потоков по Проекту А ожидается несколько раньше, чем по Проекту Б.

Для решения этих уравнений можно воспользоваться функцией «ВСД» Microsoft Excel, как это показано на рисунке ниже.

1. Выберите ячейку вывода I4.
2. Нажмите кнопку fx, выберите категорию «Финансовые», а затем функцию «ВСД» из списка.
3. В поле «Значение» выберите диапазон данных C4:H4, оставьте пустым поле «Предположение» и нажмите кнопку OK.

Предположим, что средневзвешенная стоимость капитала для обеих проектов составляет 9,5% (поскольку они обладают одним уровнем риска). Если они являются независимыми, то их следует принять, поскольку IRR выше WACC. Если бы они являлись взаимоисключающими, то принять следует Проект А из-за более высокого значения IRR.

Преимущества и недостатки метода IRR

Использование метода внутренней нормы доходности имеет три существенных недостатка.

1. Предположение, что все положительные чистые денежные потоки будут реинвестированы по ставке IRR проекта. В действительности такой сценарий маловероятен, особенно для проектов с ее высокими значениями.
2. Если хотя бы одно из значений ожидаемых чистых денежных потоков будет отрицательным, приведенное выше уравнение может иметь несколько корней. Эта ситуация известна как проблема множественности IRR.
3. Конфликт между методами NPV и IRR может возникнуть при оценке взаимоисключающих проектов. В этом случае у одного проекта будет более высокая чистая приведенная стоимость, но более низкая внутренняя норма доходности, а у другого наоборот. В такой ситуации следует отдавать предпочтение проекту с более высокой чистой приведенной стоимостью.

Рассмотрим конфликт NPV и IRR на следующем примере.

Для каждого проекта была рассчитана чистая приведенная стоимость для диапазона ставок дисконтирования от 1% до 30%. На основании полученных значений NPV построен следующий график.

При стоимости капитала от 1% до 13,092% реализация Проекта А является более предпочтительной, поскольку его чистая приведенная стоимость выше, чем у Проекта Б. Стоимость капитала 13,092% является точкой безразличия, поскольку оба проекта обладают одинаковой чистой приведенной стоимостью. При стоимости капитала более 13,092% предпочтительной уже является реализация Проекта Б.

С точки зрения IRR, как единственного критерия отбора, Проект Б является более предпочтительным. Однако, как можно убедиться на графике, такой вывод является ложным при стоимости капитала менее 13,092%. Таким образом, внутреннюю норму доходности целесообразно использовать в качестве дополнительного критерия отбора при оценке нескольких взаимоисключающих проектов.

• ← Индекс рентабельности, PI
• Проблема множественности IRR →

Особенности ключевых критериев эффективности проекта

Поскольку оба метода чрезвычайно популярны в среде экономистов и финансистов, то стоит изучить подробнее, какой из них способен дать более объективную информацию. Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR показывает, что у каждого из этих финансовых инструментов есть свои сильные и слабые стороны.

Отличительными чертами NPV являются:

• Прямая зависимость показателя от масштаба бизнеса: чем крупнее инвестиции и больше объем денежного потока, тем выше будет значение показателя текущей стоимости.
• Влияние на значение критерия структуры финансирования по временным отрезкам.  Если проект проходит через все этапы затрат (проект, начальные вложения, затраты на ликвидацию), то его величина, скорее всего, будет минимальна.
• Влияние длительности временного лага между инвестированием и сроками начала эксплуатации объекта, чем больше перерыв, тем меньше величина NPV. Кроме того, динамика барьерной ставки может сильно повлиять на дисконтируемую сумму инвестиций.

На численное значение показателя основное влияние оказывают такие факторы:

• Норма дисконта.
• Темпы процесса производства: меньше затраты – больше прибыль – больше объем выручки.
• Масштаб компании, зависимость от количества выпущенной продукции, объемов продаж, суммы вложения.

К достоинствам внутренней нормы прибыльности можно отнести:

• Возможность провести сравнение между проектами, которые имеют различную длительность, темпы производства и масштабы инвестирования.
• Возможность оценивания не только инвестиционных проектов, но и других альтернативных финансовых инструментов (например, вклад на банковский депозит). Если IRR инвестиционного начинания окажется выше процентной ставки по депозиту, то более выгодно инвестировать в проект.
• Быстрое определение целесообразности дальнейшего анализа предложенного проекта после его экспресс-оценки на норму внутренней доходности. При этом производится оценка IRR относительно WACC (стоимости капитала средневзвешенной). Если IRR больше WACC, то начинание обещает прибыль, если же меньше или значения равны, то следует ожидать отрицательного потока денег в будущем.
• Показатель IRR может применяться в качестве ставки дисконтирования. Чем больше разница между внутренней нормой доходности и нормативной рентабельностью, тем более интересно инвестиционное предложение.

Однако есть у критерия внутренней нормы прибыльности и свои недостатки, среди них:

• Невозможность показать рост стоимости проекта в абсолютных величинах.
• Трудность расчета и возможность получения некорректного результата при несистематической структуре денежных потоков (с попеременным отрицательным и положительным значением).

Финансисты в паре NPV – IRR предпочитают больше применять второй метод, поскольку для него нет необходимости высчитывать ставку дисконтирования, как для чистой приведенной стоимости. Кроме того, результат при определении нормы прибыльности внутренней рассчитывается в процентах, поэтому им удобнее пользоваться при сравнении относительных величин (процентов), а чистая дисконтированная стоимость исчисляется в денежных знаках, соответственно, меньше приспособлена для сравнения. Хотя большинство учебников утверждает, что NPV указывает на величину создаваемой инициативой добавленной стоимости, поэтому должно быть предпочтительнее.

Нередко указанные выше ключевые показатели дают результаты, противоречащие друг другу. Причиной этого может быть заложенная в расчет ставка дисконта или нестандартная структура финансовых потоков. При этом NPV характеризует размер будущего дохода, а IRR – темпы его получения. На каком варианте лучше остановиться? Специалисты по финансовому анализу рекомендуют в таком случае выбирать критерий текущей стоимости, поскольку в нем учитывается переменная норма дисконта, а главной целью вложения является объем прибыли, а не скорость ее получения.

Как можно видеть из сказанного, IRR и NPV являются ключевыми показателями эффективности инвестиционного предложения. Взяв их за основу, инвестор или владелец бизнеса может просчитывать и другие вспомогательные показатели, такие как индекс доходности (PI), дисконтированный срок окупаемости (DPP), средневзвешенная ставка инвестиционной рентабельности (ARR).

Закрытые инвестиционные фонды (ЗПИФ)

1.Инвестиционный пай – это:

Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда.

2. Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):

Ответ: снижается.

3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

4. Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?

Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.

Интерфейс

Настраиваем панель быстрого доступа

Начнем с самого простого — добавления самых часто используемых опций на панель быстрого доступа. Чтобы сделать это, заходите в параметры Excel — «Настроить ленту» — и ищите в параметрах «Панель быстрого доступа».

Опции, перенесенные на панель быстрого доступа, будут доступны при работе со всеми вашими книгами Excel (хотя можно ее настроить и отдельно для любой книги). Так что если пользуетесь какими-то командами и инструментами постоянно — добавляйте их туда.

Другой вариант — просто щелкнуть по инструменту на ленте правой кнопкой мыши и нажать «Добавить…»:

Перемещаемся по ленте без мышки

Нажмите на Alt. На ленте инструментов появились цифры и буквы — у каждого инструмента на панели быстрого доступа и у каждой вкладки на ленте соответственно:

Нажмите на клавиатуре любую из букв — попадете на соответствующую вкладку на ленте, а там каждый инструмент в свою очередь тоже будет подписан. Так можно быстро вызвать нужные опции, не трогая мышку.

Плюсы и минусы применения показателя

Самый очевидный плюс показателя – это его простота. К примеру, ВНД равна 10% при ключевой ставке 6%, тогда 4% – это определенный резерв до момента убыточности инвестиций. При повышении ставки ЦБ до 7,5% он сократится до 2,5%. Это значит, что для удержания доходов на прежнем уровне придется принимать дополнительные решения.

Среди других плюсов, а также минусов, отметим такие особенности:

Преимущества

Недостатки

определение срока окупаемости финансовых вложений в проект; выявление максимального размера издержек при инвестировании; сравнивание проектов по вложениям, разных по срокам и периодичности входящих денежных потоков; расчет маржи, при которой проект не уйдет в минус при вероятном повышении ключевой ставки ЦБ; расчет показателя в Excel не составляет труда.

неточность результата из-за принципа подбора в алгоритме вычислений; сложности в прогнозе поступлений, невозможность учесть все внешние и внутренние факторы, влияющие на значение показателя; относительность показателя, так как показывает только ставку, при которой вложения не принесут убыток и не дает представления об абсолютной доходности инвестиций; не учитывает повторное вложение прибыли в инвестиции и доходность таких затрат, не подходит для вложений с нестандартными потоками денег.

Частично перекрыть недостатки ВНД способен показатель модифицированной нормы доходности.

#2. СЧЁТ

Синтаксис: =СЧЁТ(значение1;;…)

значение1 — обязательный аргумент.

С помощью этой функции можно подсчитать ячейки, которые содержат только числовые значения в списке аргументов. Зачастую используется в расчетах средних значений, когда использование функции СРЗНАЧ в Excel нецелесообразно.

Следующая формула возвращает количество ячеек в диапазоне A1:E4, которые содержат числа.

Как мы видим, в нашем списке аргументов диапазон из пяти значений, но функция вернет три, ведь числовые значения содержатся только в столбцах A, B, C. В столбце D — текстовое выражение, а Е — незаполненная ячейка.

Близкие по применению функции:

=СЧЁТЗ(значение1;;…) — считает количество непустых значений в перечне аргументов.

=СЧИТАТЬПУСТОТЫ(диапазон) — считает количество пустых значений в указанном диапазоне.

Высчитать IRR в Excel | Как употреблять функцию IRR? (с примерами)

IRR либо внутренняя норма доходности употребляется для расчета внутренней прибыли для неких инвестиций в деньги, IRR — это интегрированная функция в Excel, которая употребляется для ее расчета, и это также финансовая формула, эта функция воспринимает спектр значений в качестве входные данные, для которых нам необходимо высчитать внутреннюю норму прибыли и предполагаемое значение в качестве второго входа.

IRR в Excel обозначает I nternal R поел R eturn. IRR в Excel — одна из интегрированных функций, доступных в Microsoft Excel. IRR в Excel подпадает под категорию денежных функций в.

Внутренняя норма прибыли — это процентная ставка, приобретенная за изготовленное вложение. IRR в Excel состоит из сделанных платежей, представленных отрицательными значениями, и приобретенного дохода, обозначенного положительными значениями, которые происходят через постоянный интервал времени.

Функция IRR в Excel возвращает внутреннюю норму прибыли для серии валютных потоков, представленных положительными и отрицательными числами. Эти валютные потоки не непременно должны быть поочередными, как при аннуитете. Но валютные потоки должны происходить через постоянные промежутки времени, к примеру, каждый месяц, ежеквартально либо раз в год. Сумма наличных может варьироваться для всякого интервала.

Формула, применяемая для расчета IRR в Excel

Формула IRR Excel смотрится последующим образом:

• спектр = Это неотклонимый параметр. Спектр ячеек, обозначающий ряд валютных потоков, для которых будет рассчитана внутренняя норма прибыли.
• guess = Это необязательный параметр. Он обозначает число, которое, по вашему воззрению, близко к результату внутренней нормы прибыли. Если значение не обозначено, употребляется значение по дефлоту 0,1 либо 10%.
• «[]» Обозначает необязательные характеристики.

Функция возвращает числовое значение. Это могло быть положительно либо негативно.

Как высчитать IRR в Excel? (с примерами)

Вы сможете скачать этот шаблон Excel для функции IRR тут — Шаблон Excel для функции IRR

Расчет IRR в Excel быть может выполнен 2-мя методами, к примеру, при помощи функции рабочего листа (WS) либо функции VBA. Как функцию WS, ее можно ввести как часть формулы в ячейку рабочего листа. Как функция VBA, он может употребляться в коде макросов, который вводится через редактор Microsoft Visual Basic, встроенный в MS Excel. Обратитесь к расчету IRR в примере Excel, приведенном ниже, чтоб лучше осознать.

Пример # 1 — Расчет IRR в листе Excel

В этом примере расчета IRR -3000 обозначает сумму инвестированного капитала. Следующие числа 2000 и 5000 обозначают доход. Функция IRR в Excel рассчитывается для значений -3000, 2000 и 5000. Итог составляет 67%.

Пример # 2

В этом примере расчета IRR #NUM! отображается в итоге, поэтому что в наборе значений нет единственного отрицательного значения. Итак, нет значения, указывающего на оплату, но все это доход.

Пример # 3

В этом примере расчета IRR все значения отрицательны. Это показывает на отсутствие дохода. Как следует, сгенерированный итог — # ЧИСЛО!

Пример # 4

В этом примере расчета IRR всего 5 значений. -10000 обозначает произведенную оплату. Последующие значения относятся к годам, т. Е. Доход, приобретенный в год 1 — 2000, год 2 — 5000, год 3 — 4000, год 5 — 6000.

Для расчета дохода, приобретенного в конце 3-х лет, формула IRR применяется к ячейкам от B2 до B4. Итог составляет -19%, потому что сумма выплаты в 1-ый год больше, чем доход, приобретенный в следующие годы.

Для расчета дохода, приобретенного в конце пятилетнего периода, формула IRR применяется к ячейкам от B2 до B6. Итог 22%. Итог положительный, потому что доход, приобретенный в следующие годы, превосходит сумму платежа, инвестированного в 1-ый год.

Пример # 2 — Расчет IRR в Excel VBA

Функцию IRR можно употреблять в коде VBA в Microsoft Excel последующим образом:

Формула IRR в Excel VBA :

Формула Irr в VBA смотрится последующим образом.

Значения = валютный поток

IRRVal = Внутренняя норма доходности

Давайте разглядим пример для Irr в VBA.

В этом примере расчета IRR IRRVal — это переменная типа double. Он содержит итог, возвращенный функцией Irr. Значения представлены в виде массива типа данных double, в котором изначальное значение -10000 показывает на платеж, произведенный в 1-ый год. Следующие значения — 2000, 5000, 4000 и 6000, указывающие годичный доход в течение последующих 4 лет.